Tahviller

Условия торговли AVAOPTIONS определяют типовые спреды между ценами продавца и покупателя (пипсы), спреды для инструментов (спреды между ценами спотовых позиций) и спреды для опционов по инструментам (спреды опционов). Стандартные спреды определены в соответствии со стандартными рыночными условиями. Спреды для опционов основываются на опционах в деньгах с экспирацией 1 месяц.

Формула спреда: Спред x Сумма сделки = Сумма спреда в дополнительной валюте*

*Дополнительная валюта — это вторая валюта в валютной паре (CUR1/CUR2: USD/JPY, EUR/USD и др.)

Пример

Для спотовой сделки 10 000 EUR/USD со спредом 2,1 пипса (0,00021) выкладки будут выглядеть следующим образом:

0,00021 X 10 000 = 2,10 USD*

Брокер CCS Trade получает доходы за счет разницы цен покупки и продажи (спреда), в случае если не указано иное. CCS Trade не взимает никаких комиссий по каким-либо сделкам.

Торговая платформа AVAOPTIONS позволяет трейдерам покупать и продавать инструменты, в основном валютные пары, в соответствии с Условиями торговли.

При покупке опциона его стоимость (также известная как опционная премия) списывается с остатка по счету (из свободных денежных средств). Свободные денежные средства — это остаток денежных средств за вычетом обязательного обеспечения.

При продаже опциона выручка от сделки немедленно зачисляется на счет. При короткой продаже опциона обязательное обеспечение резервируется из свободных денежных средств.

Если на счету недостаточно свободных денежных средств для резервирования обеспечения, сделка не исполняется.

Опционная премия указывается в поле «Цена в дополнительной валюте».

Формула опционной премии: Цена x Сумма сделки = Цена в дополнительной валюте*

*Дополнительная валюта — это вторая валюта в валютной паре (CUR1/CUR2: USD/JPY, EUR/USD и др.)

Пример

Для опциона CALL 10 000 EUR/USD с премией 0,00560 расчет будет выглядеть следующим образом:

0,00560 X 10 000 = 56,00 USD

Если валюта счета отличается от дополнительной валюты, опционная премия немедленно конвертируется в валюту счета в соответствии с преобладающим спотовым курсом, который можно найти в окне «Открытые позиции».

Брокер CCS Trade получает доходы за счет разницы цен покупки и продажи (спреда), в случае если не указано иное. CCS Trade не взимает никаких комиссий по каким-либо сделкам.

На платформе CCS Options рассчитывается необходимая маржа согласно степени риска портфеля за счет применения стандартных стресс-нагрузок к каждой валютной паре с помощью системы, известной как SPAN (Стандартизированный анализ портфеля).

Мы разделяем портфели клиента по валютным парам и оцениваем значения портфеля для каждой пары по 16 сценариям:

В сценариях 1-14 портфель оценивается с более высокой и низкой волатильностью по семи спотовым уровням. Для валютной пары со спотовым маржинальным требованием 1% спотовые уровни следующие: -1%, -0.67%, -0.33%, Неизменна, +0.33%, +0.67%, и +1%.

В сценариях 15 и 16 спотовый курс повышается или понижается за счет увеличения в два раза маржинального требования (например, 2%) при этом изменение рассматриваемого портфеля на 35% рассматривается как риск. Эти сценарии предназначены для отслеживания уровня риска остающихся убыточными опционов без ущерба марже спотовых позиций.

Рассматриваемые в этих 16 сценариях самые высокие потери портфеля принимаются за маржу для данной валютной пары. Сумма маржи для каждой валютной пары является итоговой необходимой маржой.

Можно заметить, что для портфеля спотовых позиций маржа по SPAN-анализу равна доле от итоговой спотовой позиции, а на большинстве спотовых торговых платформах подразумеваемая волатильность и сценарии 15 и 16 не учитываются.

Значение подразумеваемой волатильности для каждого опциона повышается и понижается по следующей формуле:

Смещение показат. волатильности = Фактор волатильности X Макс.(подразумеваемая волатильность, минимальная волатильность)

Подразумеваемая волатильность = текущая среднерыночная подразумеваемая волатильность опциона

Минимальная волатильность = 10%

Таблица факторов волатильности:

Например, для двухнедельного опциона G10 показатель подразумеваемой волатильности смещается на +/- 22% с минимальным шагом 2.2. Для шестимесячного опциона этот показатель изменяется на +/- 9% с минимальным шагом 0.9.

Фактор волатильности служит для ее нормализации, т.к. подразумеваемая волатильность недельного опциона может колебаться сильнее, чем годового опциона. Расчет его следующий:

Фактор волатильности = √( 30/ADTE) * Резерв ADTE = дни до истечения срока действия опциона, от 7 до 90. Резерв = 15% для валютных пар G10, и 20% для пар, включая одну или две валюты развивающихся рынков.

Условия торговли AVAOPTIONS определяют однодневные (O/N) процентные ставки из расчета на 360 дней для спотовых позиций и других инструментов, которые остаются открытыми в момент завершения торгового дня. Эти ставки отображаются в столбцах «Однодневные ставки – Покупка» и «Однодневные ставки – Продажа». Завершение торгового дня происходит в 22:00 GMT, за исключением летнего времени (21:00 GMT).

Однодневные процентные ставки не действуют для опционных позиций.

Для расчета однодневной процентной ставки на основе опубликованных значений можно использовать следующую формулу:

Сумма сделки x Однодневная процентная ставка x Количество дней = Проценты, подлежащие выплате 360 дней

*Проценты, подлежащие выплате, будут рассчитываться в основной валюте, первой валюте валютной пары (CUR1/CUR2: USD/JPY, EUR/USD и др.)

Пример

Для сделки на 10 000 EUR/USD с однодневной процентной ставкой на покупку (или продажу) -1,00% и сроке 1 день расчет будет выглядеть следующим образом:

(10 000 x -0,0100 x 1)/360 = -100/360 = -0,2778 = -0,28* EUR (с округлением)

CCS применяет стандартную надбавку в -30 базисных пунктов для продажи и +30 базисных пунктов для покупки к рыночным однодневным кредитным ставкам при расчете однодневных процентных ставок для покупки и продажи. Эти ставки регулярно обновляются. Обратите внимание, что в некоторых случаях при расчете однодневных процентных ставок может использоваться более высокая надбавка.